Цифровой рубль может войти в обращение до конца текущего года. Но пока неизвестно, как предприниматели будут платить зарплаты и налоги в цифровых рублях. Сейчас 15 российских банков тестируют новый вид расчётов. После этого к ним присоединятся торговые точки, чтобы проверить проведение платежей. Зачем цифровой рубль нужен государству и какая от него польза для населения и бизнеса, выяснял Антон Хоменко

Одной из свежих новостей стало предложение по ограничению предельной суммы для пополнения кошелька каждый месяц не более, чем на 300 тысяч цифровых рублей. Почему именно такая сумма — непонятно. Многие предприниматели имеют оборот по счетам гораздо выше. Пока говорить о широком тестировании цифрового рубля рано. Глава Центробанка Эльвира Набиуллина опровергла слухи о выплате пенсий только в цифровых рублях.

«В последнее время появилось довольно много разных слухов о цифровом рубле, например, что он заменит наличные или что пенсии будут платиться только в цифровых рублях. Это абсолютная неправда. Цифровой рубль ничего не отменяет и не заменяет, он дополняет. Это ещё один способ расчёта», — сказала Эльвира Набиуллина, выступая в Госдуме в начале апреля.

Глава регулятора отметила, что Центробанк продолжит развивать как безналичное, так и наличное денежное обращение. По её словам, главное преимущество цифрового рубля — бесплатные переводы для физических лиц. Кроме того, владелец кошелька будет иметь возможность совершать любые операции с цифровым рублём в приложении любого другого банка, где у него также есть счета. Регулятор считает допустимым вмешательство в работу валютного рынка при возникновении угрозы финансовой стабильности. Вносить существенные изменения в текущие валютные ограничения пока нецелесообразно.

По словам гендиректора компании «Эксперты бизнес-планирования» Николая Журавлёва, вопросом введения цифровых денег озадаченно большинство развитых стран. Центральные банки по всему миру активно развивают свои финансовые системы, и Россия не исключение. Ещё недавно рубль был только наличным и безналичным. Цифровой рубль — это его новая форма. При этом в обороте также остаются две предыдущие. Конвертировать рубль из одной формы в другую не составит труда, а выбор, что использовать, остаётся за человеком. Примечательно, что цифровой рубль сочетает в себе свойства обеих форм. Подобно безналичным деньгам, им можно рассчитываться дистанционно и онлайн. Также его можно будет использовать без доступа к интернету — как наличную форму.

Государство педалирует нововведение, поскольку сможет более эффективно контролировать движение бюджетных средств, различных субсидий. В то же время банки, выдающие кредиты девелоперам, получат простой инструмент контроля за тратой денежных средств согласно проектному финансированию. Цифровой рубль сделает платежи проще, безопаснее и быстрее. Он станет удобным расчётным средством для людей, проживающих на отдалённых и труднодоступных территориях, где доступ к финансовой инфраструктуре ограничен. Помимо этого, технология позволяет маркировать средства для использования строго на определённые цели. Это может быть полезным как для социальных выплат, так и для «карманных» денег, которые родители выдают ребёнку. Также на платформе цифрового рубля можно будет заключать смарт-контракты, делающие прозрачными самые разные сделки. Предположим, вы захотели продать недвижимость. Цифровые рубли покупателя квартиры поступят к вам только после того, как вы зарегистрируете её на нового владельца. Это убережеё от мошенничества обе стороны.

Выпуском и обращением цифрового рубля занимается непосредственно Банк России, однако он рискует начать конкурировать с рынком финансовых услуг. Внедрение цифрового рубля может спровоцировать напряжённость коммерческих игроков, а значит, прекращение передового развития индустрии. Внедрение цифрового рубля подразу­мевает тотальный контроль. Центробанк заметил внезапное увеличение наличных средств в обороте три года назад. Оно могло быть спровоцировано желанием населения не афишировать свои операции, избегая дополнительного налогообложения. К сожалению, цифровой рубль не только упрощает расчёты, но и даёт начало жёсткому контролю за передвижением денежных средств, ведь отслеживаться будет каждая транзакция. Цифровые рубли будут храниться в цифровых кошельках физических и юридических лиц, открытых на платформе Центробанка. Всё взаимодействие с новой денежной формой также будет происходить на этой платформе, а доступ к ней обеспечат интернет-банки и мобильные приложения.

Главное отличие цифрового рубля от криптовалюты: он является фиатной валютой, а значит, его устойчивость обеспечивает Банк России. Центробанк обеспечивает конвертацию цифрового рубля в другие денежные формы в соотношении один к одному, а также поддерживает его стоимость. Криптовалюты волатильны. При этом у них нет единого эмитента, из чего вытекает отсутствие защиты прав потребителей и гарантии сохранения средств. Криптовалюту нельзя использовать в качестве платёжного средства в России.

Как говорит руководитель практики «Цифровая экономика» Денис Поляков, исходя из текущих законопроектов, внедрение цифрового рубля не повлечёт за собой изменений в процессе кредитования. При этом в теории государство может предложить более удобный процесс интеграции цифрового рубля с платформами текущих цифровых прав (цифровые финансовые активы и утилитарные цифровые права), что увеличит осведомлённость граждан о таких правах и повлечёт за собой увеличение их интереса к новым финансовым инструментам.

Сегодня ни одна из стран, кроме Китая, не приблизилась к созданию и запуску CBDC (цифровая валюта Центрального банка). Российские власти также далеки от создания подобной цифровой валюты: ничто не говорит о том, что у регулятора действительно есть собственный блокчейн для её запуска. Скорее всего, Центробанк лишь создаст обычную техническую среду для внутренней платёжной системы по аналогии с СБП, и в её рамках будет проводить операции с цифровым рублём.

По мнению Дениса Полякова, комиссии за операции в цифровых рублях установят на уровне не выше, чем за операции по СБП — иначе у цифрового рубля не будет совершенно никаких преимуществ. Для принудительного введения цифрового рубля в обращение потребуются изменения во многие нормативно-правовые акты. Поэтому в ближайший год это маловероятно. Более того, изменение способа расчётов потребует внесения изменений в действующие трудовые договоры бюджетников. А вопрос о платежах в цифровых рублях по госконтрактам носит, скорее, спекулятивный характер.

В аналитическом докладе Ассоциации банков России отмечается, что «поспешность при принятии решения по введению цифровой валюты может быть чревата далеко идущими и непредсказуемыми последствиями для проводимой центральными банками денежно-кредитной политики». По мнению участников рынка, главная опасность введения цифрового рубля заключается в том, что это может привести к росту инфляции. Следует учитывать, что возможно появление новых видов вредоносных программ и методов социальной инженерии, направленных на мошенничество и кражу цифровых денег.

 

 

– Как НРД связан с депозитариями в других странах?

– До февраля прошлого года даже профессиональные участники рынка не вникали в вопрос о том, как именно хранятся ценные бумаги и как выстроены депозитарные цепочки. Тогда всё работало как часы. Но после начала СВО перестали проходить финансовые операции между Национальным расчётным депозитарием России (НРД) и Euroclear и Clearstream – это два крупнейших депозитария Европы. Если инвестор – клиент российского брокера и покупает зарубежные активы (ноты, еврооблигации, депозитарные расписки), то цепочка была построена так: бумаги хранились в депозитарии брокера, вышестоящим депозитарием является НРД и далее либо Euroclear, либо Clearstream. Для особо крупных клиентов многие участники рынка хранили активы напрямую в Euroclear. Это было более надёжным, но такая услуга предоставлялась только клиентам с портфелем от одного до трёх миллионов долларов.

Как только перестали проходить операции между российскими и европейскими депозитариями, доходы от этих бумаг стали копиться на счетах Euroclear и Clearstream. В НРД их не переводили под разными предлогами: то они анализируют ситуацию с санкциями, то не уверены, что деньги не попадут на счета подсанкционных лиц. Но в июне сам НРД попал под санкции и тем самым оба европейских депозитария узаконили своё право не проводить финансовые операции с российскими участниками рынка. Иногда возникают ситуации, когда Euroclear сообщает, что бумага погашена, НРД и депозитарий брокера её списывают. Таким образом клиент остаётся и без актива, и без денег. Такие ситуации очень болезненны, но непонятно, кого в этом винить.

– Какие именно активы оказались заблокированы? Почему некоторые удалось разблокировать, но большая часть до сих пор не доступна российским инвесторам?

– Заблокированы фактически все активы, хранившиеся в НРД, эмитентами которых являются иностранные компании. У банка «Санкт-Петербург», обслуживающего Санкт-Петербургскую биржу, было несколько цепочек хранения. Там под блокировку попали только акции американских компаний, хранившиеся через НРД. Около 15% бирже удалось разблокировать, но остальные активы остаются на заблокированных счетах. Удалось решить вопрос по ценным бумагам с российскими корнями. Их эмитентами выступали специально созданные за рубежом SPV-компании*. Благодаря финансовым властям нашей страны, к концу сентября было выпущено несколько указов президента, которые отрегулировали взаимоотношения между российскими эмитентами и российскими инвесторами и фактически обязали эмитентов принять меры.

 

Руслан Спинка более 10 лет работает в сфере инвестиций и управления личными финансами на руководящих должностях. Сфера профессиональных интересов: драгоценные металлы, портфельное управление, менеджмент организации, психология инвестирования, курсы валют

Делить платежи на внешние и внутренние.

«Сибур», НЛМК, «Норникель», «Домодедово» и многие другие запрашивают в НРД информацию о том, какое количество бумаг хранится в самом НРД и других российских депозитариях, и платят инвесторам в рублях через НРД как расчётного агента по курсу ЦБ РФ на дату выплаты. Таким образом деньги быстро поступают на счёт российского держателя бумаг. Оставшуюся часть средств они платят либо в Euroclear, либо в Clearstream.

Проводить замещения.

По этому пути пошли «Газпром», «Совкомфлот» и ПИК. Российский эмитент выпускает облигации по российскому праву, они имеют такие же характеристики как те, которые ранее были зарегистрированы за рубежом, и предлагает российским инвесторам их обменять. «Газпром» – первая компания, которая провела такое замещение. Бумаги начинают котироваться на Московской бирже, инвестор получает возможность покупать их через свои биржевые терминалы. В России сформировался новый рынок евробондов с широким набором вариаций без инфраструктурных рисков. Покупая такую еврооблигацию за рубли, инвестор получает квазидолларовый или квазиевровый актив: покупка совершается в рублях, а погашение происходит в валюте по курсу ЦБ РФ.

Был отдельный процесс по возвращению в российский периметр депозитарных расписок российских компаний, имеющих первичный листинг в нашей стране («Новатек», «Норникель», Сбер), но проводившие вторичный листинг на зарубежных площадках (NASDAQ, NYSE, LSE). Там хранилось большое количество облигаций федерального зай­ма. Почти 1,3 триллиона рублей российские брокеры пытались вернуть. Этот процесс ещё не завершён, но, скорее всего, российские финансовые власти смогут довести его до конца.

– Минфин Бельгии в марте выдал гражданину России лицензию на перевод замороженных средств со счетов Национального расчётного депозитария в неподсанкционный иностранный банк. Как розничный инвестор может повлиять на то, чтобы получить доступ к своим заблокированным активам?

– Если российский инвестор хранил часть своего портфеля у иностранных брокеров, но при этом покупал российские или квазироссийские ценные бумаги, ему нужно как можно быстрее перевести эти активы на хранение к российским брокерам на депозитарные счета в дружественных юрисдикциях: Армению, Казахстан и других. Таким образом их можно будет вернуть на депозитарные счета российских брокеров. И даже если российский брокер хранит ценные бумаги не в НРД и не в депозитарии Санкт-Петербургской биржи, а в депозитариях дружественных стран, по действующему законодательству он признаётся депозитарием-соседом. Тогда эмитенты, которые делят платежи, имеют возможность проводить их через структуру НРД, а инвестор сможет принимать участие в замещении.

Процедура перевода ценных бумаг из иностранных депозитариев в российские регулярно усложняется. Так, 26 января Clearstream выпустил прямой запрет на движение активов в российский периметр. Но в России осталось достаточно неподсанкционных брокеров с развитой инфраструктурой. Они всеми способами помогают россиянам вернуть их ценные бумаги из недружественных юрисдикций.

Что касается позиций российских инвесторов по заблокированным активам в НРД: все брокеры отчитались, что подали коллективные заявки Euroclear и Clearstream с просьбой разблокировать активы россиян. Содержание этих писем неизвестно, поэтому предположу, что юридические позиции у разных брокеров отличались. Наша позиция: единственным вариантом для Euroclear и Clearstream будет перевести активы с хранения в НРД в неподсанкционный депозитарий. Купоны «тянутся» за ценной бумагой — если перевести её в дружественный депозитарий, то все купоны придут автоматически. Ситуация с уже погашенными бумагами сложнее, но нельзя исключать, что Euroclear сможет перевести деньги с их погашения в другой неподсанкционный депозитарий. Поэтому в своих обращениях мы просили Euroclear сделать именно это. Мы писали коллективные письма, помогали нашим клиентам с подготовкой индивидуальных обращений. Сегодня у нас нет ни одного кейса с разблокированными активами наших клиентов, но ни одного отказа тоже нет. Идёт обсуждение между Euroclear и инвесторами по уточнению данных, необходимых для перевода ценных бумаг в дружественные депозитарии.

Срок предоставления документов продлён. Рекомендую инвесторам не полагаться исключительно на своего брокера, а подавать самостоятельные заявки на разблокировку активов. Есть большое количество юридических компаний, которые в этом помогают, сами брокеры тоже оказывают содействие. Но коллективная заявка от брокера не отменяет права инвестора самому подать заявку на разблокировку своих активов.

* — SPV (Special Purpose Vehicle) специально учреждённая компания, которая выпускает свои ценные бумаги, а затем использует полученные средства на финансирование инвестиционных проектов головной компании. Нередко SPV создаётся для минимизации объёма раскрываемой о компании как эмитенте облигаций информации.

 

— В начале февраля Банк России одобрил холдингу Freedom Holding Corp. продажу «Цифра брокер» Максиму Повалишину. Что это означает?

— Решение о продаже Freedom Holding российского подразделения было принято ещё в прошлом году. То есть фактически это означает, что холдинг после многих лет присутствия полностью уходит с российского рынка, продаёт инвестиционную компанию и банк. Для российских клиентов ничего не изменилось: просто как бизнес сейчас мы будем существовать отдельно. Мы провели ребрендинг и теперь называемся «Цифра брокер»* и «Цифра банк»**. Планируем выстраивать в России единую цифровую экосистему, чтобы наши клиенты могли использовать весь набор предоставляемых нами финансовых услуг в одном месте по принципу «одного окна». Это и банковские продукты, и брокерское обслуживание, лизинг, страхование и так далее. Можно будет решить практически все финансовые вопросы.

— За последний год многие российские физические и юридические лица оказались под санкциями. Как это влияет на рынок? Удалось ли брокерам приспособиться и находить безопасные решения для своих клиентов?

— Нас эти санкции затронули меньше всего. Частично были заморожены активы, которые оказались в НРД — центральном российском депозитарии. В большей степени это коснулось клиентов, которые переводили к нам активы, приобретённые через брокеров, попавших под санкции. Сейчас эти активы заморожены, торги по ним не проводятся. Мы участвуем в комитете инвесторов, также собрали и подали документы в соответствующие зарубежные регулирующие органы на получение лицензий на разблокировку.

В прошлом году мы расширили число своих клиентов за счет того, что они переходили к нам от других брокеров. Инвесторы ценят инфраструктуру «Цифра брокер», понимают, какие возможности создаёт компания, поэтому переводят к нам свои активы и открывают новые позиции уже у нас.

— Как эта ситуация повлияла на поведение розничных инвесторов? С чем они сейчас приходят к брокерам? Какие стратегии и инструменты их интересуют?

— Традиционно инвесторы приходят к нам за широкой линейкой продуктов. У нас можно собрать сбалансированный портфель и по валютам, и по другим инструментам. В первую очередь мы обсуждаем с инвесторами финансовые цели и задачи, которые они перед собой ставят. И исходя из этого подбираем инструменты. Конечно, в прошлом году очень многие стали менее лояльны к риску. Основная задача — сохранить капитал, заработанный в 2020–2021 годах. У меня есть клиенты, которые удвоили и утроили капитал за это время. Это приличные суммы. Поэтому сейчас подбираем инструменты, позволяющие защитить их от инфляции. Со многими клиентами на пике паники, когда пошла распродажа российских государственных бумаг, формировали портфель из ОФЗ, и они за месяц давали прирост около 10%. Причём можно было спокойно выходить из ОФЗ и формировать позиции в акциях или оставаться в облигациях, но уже корпоративных, которые дают премию к государственным бумагам в 2–3% годовых.

Кроме того, сейчас инвесторы стали осторожно относиться к производным финансовым инструментам, сложным структурным продуктам. Они понимают, что такие продукты, выпущенные зарубежными банками, имеют срок действия. А прошлогодние события показали, что они и не сильно-то защищены. В итоге инвестор может не только не получить тот доход, на который рассчитывал, но и потерять инвестированные средства. В связи с этим наблюдается высокий спрос на понятные классические инструменты: акции, облигации, а для тех, кто уже давно торгует и имеет статус квалифицированного инвестора, возможно, какие-то прямые опционы без посредников.

— С какими целями бизнес приходит в инвестиционные компании?

— У бизнеса, как правило, стоит задача не преумножить капитал — это он делает за счет своей работы. Но у бизнеса также есть свободные средства, которые пока нельзя вложить в развитие предпринимательской деятельности. Например, в Калининграде многие столкнулись с логистическими проблемами. Поэтому эти деньги размещают у брокеров под определённый процент, который их устраивает — открывают брокерский счёт, пользуются сделками РЕПО, валютными свопами. Но если бизнес развивается и нужны средства для этого развития, то у нас очень хорошо работает отдел корпоративных финансов, который оказывает услуги андеррайтинга и помогает компаниям привлечь капитал на фондовом рынке. Да, на первоначальном этапе предприниматели часто используют банковские кредиты, но когда компания давно работает, у неё есть собственный капитал, бизнес идёт на открытый рынок, это выгоднее, и мы ему в этом помогаем.

— В декабре 2022 года сумма размещений высокодоходных облигаций (ВДО) достигла 2,03 миллиарда рублей, что превысило суммарный объём размещения в январе-феврале прошлого года. Всего за четвёртый квартал было размещено бумаг на 4,5 миллиарда, за год — более 10 миллиардов рублей. Какой прогноз на 2023 год? Почему ВДО пользуются такой популярностью?

— В течение почти всего прошлого года рынок жил по сути в условиях финансового коллапса, деньги были очень дорогими. Когда ключевая ставка Банка России снизилась до 7,5%, конечно, компании, которые планировали своё развитие, начали привлекать деньги. Возможно, сыграло роль и импортозамещение, когда российский бизнес начал занимать ниши, освободившиеся после ухода с рынка западных игроков. В целом с этим связан декабрьский бум, потому что появилась возможность привлекать деньги по комфортным ставкам. Что касается этого года, то пока ЦБ не планирует повышать ставку рефинансирования, поэтому спрос сохранится как минимум на том же уровне.

— Большинство розничных инвесторов на российском рынке неквалифицированные. Как им воспользоваться таким инструментом, как высокодоходные облигации?

— Всё зависит от того, какие инструменты уже есть в инвестиционном портфеле, от целей и от отношения к риску. Есть инвесторы, которые не очень-то хотят вникать в то, что они покупают. Или хотят что-то надёжное. Например, ОФЗ. И этого может быть достаточно, потому что неквалифицированные инвесторы не могут покупать облигации с низким рейтингом. Если интересует более высокая доходность, то инвестор должен сам для себя разобраться в инструментах, которые могут её приносить, потому что даже ВДО бывают очень разные. Есть эмитенты, которые дают высокую ставку, потому что сами только что вышли на этот рынок. Также высокая ставка может означать, что эмитент обладает не очень хорошим рейтингом, то есть имеет низкую оценку кредитоспособности. Таких облигаций стоит опасаться. В идеале портфель должен быть диверсифицированным. Если есть возможность включить в него 30–40 эмитентов, тогда можно добавлять и ВДО. Некоторые облигации доступны после тестирования, а какие-то только для квалифицированных инвесторов.

Наша управляющая компания запустила ПИФ, состоящий только из ВДО. Он даёт более высокую доходность, чем ОФЗ или высоконадёжные корпоративные облигации. Преимущество таких фондов для розничного инвестора в том, что внутри ПИФа «завернут» не один эмитент, их много, и они проходят дополнительную проверку со стороны управляющей компании. То есть это уже подразумевает определённую степень надёжности.

— Неопытным инвесторам сложно выбрать подходящие инструменты. Какую помощь в этом оказывают профессиональные игроки и брокеры? Что вы рекомендуете сейчас?

— Одного оптимального решения для всех инвесторов сразу не существует. Наши персональные менеджеры в своей работе отталкиваются от потребностей клиента, обсуждают его цели и задачи, выясняют отношение к риску. Причём это отношение может меняться достаточно кардинально. Если в 2020 году клиенты совершенно спокойно шли на рисковые операции, активно участвовали в сделках IPO, то уже с 2021 года перераспределяли заработанные средства в инструменты с фиксированным доходом. Поэтому в прошлом году потери наших клиентов не оказались такими существенными.

Большую часть капитала нужно держать в той валюте, в которой потом собираетесь тратить. В Калининграде многие привязаны к доллару, в этом случае портфель надо наполнять валютными активами. Если инвестора интересует внутренний рынок и внутреннее потребление, тогда иностранную валюту можно добавлять в меньшей степени. Наш рынок сейчас стоит дешёво. Акции большинства компаний, включая «голубые фишки», можно купить по низкой цене.

Многое зависит от профиля клиента — единой таблетки нет.

г. Калининград, пл. Победы, 10

+7(4012)92-08-78,

информация, подлежащая раскрытию cifra-broker.ru

 

* «Цифра брокер» — коммерческое обозначение ООО ИК «Фридом Финанс»

** «Цифра банк» — коммерческое обозначение ООО «ФФИН Банк».

 

В соответствии с законодательством ООО ИК «Фридом Финанс» не гарантирует и не обещает в будущем доходности вложений, не даёт гарантии надёжности
возможных инвестиций и стабильности размеров возможных доходов

ФРИДОМ ФИНАНС ООО ИК

LdtCKaDws

Сергей Гебель, генеральный директор юридической компании «Гебель и партнёры»:

— Поднятие ставки НДФЛ для уехавших из страны россиян негативно повлияет на экономику. В целом такие правила действуют и сейчас. Согласно статье 207 Налогового кодекса РФ налоговым резидентом России признаётся физическое лицо, постоянно находящееся в стране не менее 183 дней в течение 12 месяцев подряд. При этом, исходя из статьи 224 того же документа, следует, что налоговые резиденты России платят НДФЛ в размере 13-15%, для нерезидентов его размер повышается до 30%.

На данный момент оформленного законопроекта нет и пока непонятно, что, как и для кого хотят увеличить. Однако уже на текущем этапе возникает ряд вопросов. В частности, об отрицательных последствиях инициативы. Можно предположить, что изменения приведут только к массовым увольнениям сотрудников из российских компаний либо же к открытию самими компаниями офисов за границей.
Как это решение отразится на собираемости налогов? Если инициатива носит фискальную функцию и направлена на увеличение поступлений в бюджет, то о её целесообразности стоит несколько раз подумать. Вероятно, что вместо роста доходов появится множество новых проблем. Например, работники и компании смогут перейти на оплату труда «всерую», когда официальная зарплата будет минимальной, а основные средства останутся вне поля зрения ФНС. Часть компаний может не выдержать дополнительного налогового бремени, что повлечёт их закрытие. Скорее всего, изменения приведут к сокращению налоговой базы и, как следствие, к снижению собираемости налогов.

Придётся ли компаниям переводить часть бизнеса за границу? Практика показала, что за последний год большое количество компаний передислоцировались из России в ближайшие страны: Казахстан, Армению и Грузию, что привело там к резкому росту ВВП. Создание новых сложностей вполне может спровоцировать дополнительный уход компаний за границу. И, безусловно, спровоцирует дополнительный рост безработицы, что в текущих условиях усугубит экономическую ситуацию в стране.

Во избежание излишней налоговой нагрузки компании могут уволить специалистов, работающих «на удалёнке». Однако это усугубит проблему с квалифицированными кадрами, которых не хватает уже сейчас. Кроме отъезда из страны, нельзя забывать о возможности призыва мужчин на военную службу. В результате найти специалистов, особенно по узким направлениям, становится всё сложнее.

Значительная часть людей, покинувших страну, являются специалистами IT-отрасли. Эту проблему осознаёт и Минцифры, неоднократно выступавшее против введения законодательного запрета на дистанционную работу работников IT-компаний. По данным ведомства, за границу уехали около 100 тысяч IT-специалистов, 80% из них продолжают сотрудничать с отечественными компаниями. В сложившихся условиях дефицита кадров увольнение этих сотрудников приведёт к снижению темпов развития и падению конкурентоспособности отрасли.

Очевидно, что не все выезжающие из России покидают страну по политическим причинам. Например, будет ли распространяться действие изменений в налоговом законодательстве на человека, отправившегося на лечение или в командировку? На данный момент без подробного нормативного регулирования ответить на этот вопрос невозможно. Хотя даже теоретически сложно представить, как планируют определять намерения уехавших и кто будет этим заниматься.

 

Николай Визер, юрист, руководитель компании TaxPower:

— По разным оценкам, с начала 2022 года Россию покинули около миллиона человек. Даже если предположить, что все они были высококлассными IT-специалистами со средней московской зарплатой в 180 тысяч рублей в месяц, то повышение НДФЛ для них в два раза теоретически могло бы дополнительно дать бюджету 280 миллиардов рублей. Это чуть более 1% доходной части бюджета России за прошлый год в рамках статистической погрешности.

Однако даже такая сумма выглядит сильно завышенной по целому ряду причин. Во-первых, реальные суммы доходов могут быть существенно ниже. Во-вторых, многие уезжали семьями, где второй супруг мог зарабатывать существенно меньше, а дети так и вовсе НДФЛ не платят. В-третьих, не все уехали по политическим причинам, а часть – вернулись.

Также нужно понимать, что не все уехавшие платили НДФЛ в России. Если они работали на иностранную компанию, то могли быть налоговым резидентом другой страны. Кроме того, высокооплачиваемые ключевые специалисты могли вообще НДФЛ не платить. Изначально с целью налоговой оптимизации они могли быть трудоустроены как индивидуальные предприниматели, самозанятые или вообще получать доходы нелегально. Например, в криптовалюте. Так что предложение о повышении НДФЛ носит, скорее, политический, а не экономический характер.

Аналогичного мнения придерживается и президент компании «Московские партнёры», профессор Высшей школы экономики Евгений Коган:

— К чему приведёт данная инициатива? К тому, что такого рода сотрудники будут работать «всерую». То есть повышенная ставка налога — 30% – будет взиматься с их официальной копеечной зарплаты. Более того, вполне возможно закрытие части предприятий, которые не смогут выдержать дополнительного повышения уровня затрат. А итогом решения о поднятии ставки НДФЛ станет уменьшение собираемости налогов и сокращение налоговой базы.

Для налоговых нерезидентов уже всё законодательно оформлено. И если новое законодательство просто будет перекладывать головную боль с налоговой на работодателя, ничем хорошим для бюджета это, опять же, не закончится. Налоговая база и объём НДФЛ ещё больше сократятся. А эффект? Воспитательный? Боюсь, он будет, скорее, со знаком минус. Давайте вместо этого подумаем, как улучшить условия ведения бизнеса в стране. Чтобы, к примеру, наоборот, иностранные специалисты валом валили в Россию. Примет ли Госдума в итоге такой закон? Вполне возможно. Однако без скрупулёзно продуманной системы инструкций ничего толком работать не будет. А когда все эти инструкции налоговой будут полностью проработаны, возможно, уже и потребности в данном законе будет немного.

«Визаран» не в Казахстан

Тем временем Казахстан ужесточил правила пребывания в стране для иностранцев без визы. В том числе это касается граждан Евразийского экономического союза, включая россиян, которые теперь смогут находиться в Казахстане без визы 90 дней в рамках 180-дневного периода. Ранее «безвизовые» иностранцы пользовались так называемым «визаран», когда для обновления срока пребывания в Казахстане можно было выехать из страны и сразу же вернуться обратно.

Особенно обидно будет тем примерно 400 тысячам россиян, которые уехали в Казахстан после объявления о частичной мобилизации. Комментирует политолог Георгий Бовт:

– Решение казахских властей можно, конечно, считать «ударом ножом в спину» и проявлением неуважения к «старшему брату по ЕАЭС». Между тем казахские власти всего лишь станут применять к россиянам ровно те же правила, какие Россия применяет ко всем гражданам ЕАЭС (кроме Белоруссии), для которых также существует правило 90/180. Это лишний раз напоминает о справедливости упрёков со стороны парт­нёров Москвы по ЕАЭС в том, что отношения внутри этого претендента на то, чтобы стать «аналогом ЕС», далеки от подлинного равноправия партнёров на практике. Неравноправие проявляется не только в отношении свободы передвижения и пребывания людей, как в данном случае, но и товаров и услуг. И вот теперь Казахстан делом напоминает Москве, что отношения формата «старший брат – младший брат» подходят к концу и наступает время взаимности. В том числе в визовых вопросах, где именно о «взаимности» так любит говорить российский МИД. Вопрос о том, укрепляет ли всё это ЕАЭС, – уже чисто риторический.