По данным Московской биржи, в марте брокерские счета открыли 783 тысячи человек. С чем связан такой интерес к фондовому рынку, каким инструментам следует отдать предпочтение и чем привлекательны облигации федерального займа
– об этом Антон Хоменко поговорил с финансовым советником Алексеем Семёновым, сопровождающим портфели премиальных клиентов «Сбера» и «Райффайзенбанка» с капиталом от 100 тысяч долларов
Алексей Семенов
– К концу 2021 года число брокерских счетов физических лиц выросло до рекордных отметок – их стало в два раза больше, чем было в конце 2020-го. Как выглядит динамика сейчас?
– Несмотря на все негативные события, происходящие на финансовых рынках, число новых клиентов, открывших счета на Мосбирже, неуклонно растёт. Только за март рост составил 783 тысячи человек. Думаю, эта тенденция продолжится.
– Как вели себя держатели брокерских счетов после возобновления торгов на Московской и Санкт-Петербургской биржах? Закрывались с убытком или продолжали торговать?
– Большая часть инвесторов – примерно половина, в числе которой я сам, – выбрали выжидательную позицию. Какая-то часть принялась за активные покупки акций просевших российских компаний. Совсем незначительный пул инвесторов распродавал свои активы.
– Каковы дальнейшие перспективы? Как себя вести, чтобы не потерять деньги на брокерском счёте?
– Перспективы рынка туманны. Очевидно, что санкционная риторика в отношении России будет продолжаться, пока не завершится специальная военная операция. Американские активы находятся под давлением высокой инфляции и риском повышения ставок Федеральной резервной системой США, на китайские бумаги давят обострение ситуации с Тайванем, вопросы регулирования и долговые проблемы застройщиков. В текущей геополитической ситуации рядовому инвестору главное – не совершать эмоциональных, необдуманных шагов, не продавать активы за бесценок, а при инвестировании в новые бумаги чётко понимать, зачем ему тот или иной актив. Перед покупкой важно ставить горизонт планирования минимум на три года.
– Перевод счетов от одного брокера к другому. Каков алгоритм? Можно ли заранее по своей инициативе перевести счёт к другому брокеру, не дожидаясь, пока твой попадёт под санкции?
– Да, перевести счёт к другому брокеру можно в любой момент. Алгоритм следующий: открыть брокерский счёт у нового брокера, получить договоры о брокерском и депозитарном обслуживании у двух брокеров, подать поручение старому брокеру о выводе ценных бумаг, передать новому данные о ценных бумагах, цене покупок, их количестве у старого брокера и затем подать поручение новому брокеру о приёме ценных бумаг.
– Как выбрать «безопасного» брокера, введение санкций против которого наименее вероятно?
– Выбирать необходимо, исходя из наличия связей самого брокера или его материнской организации с правительством России. Лучше, чтобы брокер был связан не с банковскими структурами, а, например, с «Атон» (старейшая российская независимая инвестиционная группа, имеет офисы в Швейцарии, ОАЭ и на Кипре. – Ред.).
– Ставки по вкладам и депозитам после повышения ставки рефинансирования до 20% тоже выросли. Некоторые банки предлагали 18-19%, предложения пользовались высоким спросом. Насколько целесообразно выбирать вклад с фиксированным процентом против инвестиций в акции и ETF?
– Всё зависит от сроков и целей, отталкиваясь от которых вы размещаете деньги. Если вам могут потребоваться деньги в ближайший год, вам больше подойдёт депозит. Ставки по депозитам сейчас действительно привлекательные. Однако, несмотря на все геополитические события, инвестирование в акции и фонды в долгосрочной перспективе несут намного больший потенциал доходности. Ставки по депозитам крепко связаны со ставкой ЦБ – высокая ставка вредна для экономики, поэтому надеяться, что подобные проценты по депозитам задержатся надолго, не приходится.
– Ставки по облигациям тоже стали расти. На ваш взгляд, облигации выглядят более привлекательно, чем вклады?
– Процентный доход по облигациям после снижения ставок ЦБ начал снижаться.
Вклад выглядит более привлекательным, чем облигации, только в случае размещения средств до года, так как при размещении на вклад не придётся платить комиссию за покупку, а также налог с дохода. В остальных случаях облигации выигрывают. Они отлично подходят тем, кто не хочет нести риски долевых инструментов, но при этом хочет получить больший доход, чем на вкладах. Если ваша основная цель – защита от инфляции, я бы советовал ОФЗ-ИН. Это специфический класс облигаций федерального займа, чей номинал индексируется на размер инфляции с трёхмесячным лагом. Чем выше инфляция, тем выше номинал облигации. Эта бумага будет приносить доход на уровне инфляции плюс 2,5%.
– А насколько привлекательно выглядит перевод средств в индивидуальные инвестиционные счета (ИИС)? Обычно о таких счетах вспоминают только в декабре, чтобы в начале следующего года быстрее оформить налоговый вычет.
– Совершенно верно. Оформлять индивидуальный инвестиционный счёт лучше всего в декабре. При этом если сегодня у вас нет денег для инвестирования, но в будущем вы планируете заниматься инвестициями, то открыть ИИС лучше сейчас, так как срок его жизни исчисляется с момента открытия. Своим клиентам с небольшим капиталом я всегда рекомендую начинать инвестировать именно с ИИС – это дополнительная доходность от государства.
– Как уход крупных компаний с российского рынка повлиял на их привлекательность среди отечественных инвесторов? И, прежде всего, как уход отразился на капитализации компаний? Пример Netflix, который после публикации отчёта за первый квартал упал почти на 40%, показывает, что не очень позитивно.
– Влияния практически нет, поскольку главное для любого инвестора – прибыль, которую несут в себе те или иные компании. С другой стороны, есть Meta, которую в России признали экстремистской организацией. Тут привлекательность для инвестора намного ниже, так как неизвестно, что будет с этой бумагой с точки зрения законности владения и не попадёт ли покупатель в список финансирующих экстремизм – вопрос открытый, большинство инвесторов воздержатся от покупок.
На капитализацию компаний уход из России ударит незначительно, так как доля в выручке в нашей стране корпораций, которые либо ушли совсем, либо приостановили работу, невелика. Например, доля в выручке Apple в России всего 1,3%, Mercedes – около 1%. Что касается Netflix, её котировки падают с октября прошлого года. Посещения сайта и количество платных подписок падает с января, уход из России был одним из триггеров.
– Президент группы «Финам» Владислав Кочетков в одном из интервью сравнил брокерские приложения с одноруким бандитом: «Однокнопочность – хорошо для развития интерфейсов, платформ, это удобно для пользователя. Но, с другой стороны, приводит к тому, что фондовый рынок начинает восприниматься как казино». Согласны ли вы с этим тезисом? Возможно, что именно простота в использовании брокерских приложений привела к росту инвесторов среди физических лиц?
– На мой взгляд, Владислав прав только отчасти. Простота приложений действительно создаёт среду для спекуляций среди инвесторов, но вместе с этим большинство приложений сейчас направлено на обучение. Есть отдельные разделы, где хоть и кратко, но всё же описаны основные показатели компаний. Поэтому не нужно рыться в сложной отчётности, особенно иностранной – там много непонятных новичкам терминов, ещё и на английском языке. Брокерские приложения создают обучающие курсы, направленные на здоровое восприятие рынка инвестором. Всё это способствует и росту прибыли брокерских компаний, и числа частных инвесторов.
Степан Сумин
Управляющий активами Cresco Finance Степан Сумин:
– Динамика количества частных инвесторов бьёт все рекорды, число уникальных физических лиц на Московской бирже уже приближается к значениям в 19 миллионов человек. В первую очередь, этому способствовала динамика рекордно низких для России показателей ключевой ставки в 2020-2021 годах. Также повлияло упрощение процедуры открытия брокерского счёта – процесс занимает несколько минут.
С конца февраля и до конца марта, пока торги были запрещены, многие поспешили открыть новые брокерские счета. Произошла ситуация, аналогичная 2014 и 2020 годам, когда сильная просадка российского фондового рынка и низкие цены на акции привлекли как квалифицированных инвесторов, так и начинающих. Динамика будет расти. Больше всего сейчас привлекает срочный рынок, потому что не нужно иметь много средств на брокерском счёте, чтобы совершать операции и зарабатывать хорошие деньги.
Как сохранить налоговый вычет при переводе ИИС к другому брокеру
В комитете Госдумы по финансовому рынку «в рабочем порядке» обсуждался законопроект о разрешении владельцам ИИС, пострадавшим при переводе средств между брокерами, иметь более одного такого счёта. Об этом сообщил «Коммерсант»16+ со ссылкой на президента Национальной ассоциации участников фондового рынка Алексея Тимофеева. Глава комитета Анатолий Аксаков уточнил, что документ «находится на согласовании с правительством и экспертами».
Позволить гражданам открывать несколько ИИС ещё летом 2019 года предлагал Сергей Швецов, занимавший тогда должность первого заместителя председателя Центробанка. Сейчас вопрос приобрел особую актуальность на фоне массового перевода активов между брокерами под давлением западных санкций. Технические сложности, непонимание со стороны инвесторов и нежелание теряющих активы брокеров помочь разобраться выливаются в массовую потерю налоговых льгот. Алексей Тимофеев пояснил, что принятие закона позволит открыть в 2022 году новый ИИС инвесторам, которым пришлось перевести активы со старого инвестиционного счёта из-за санкций, наложенных на исходного брокера, и даёт, таким образом, возможность сохранить налоговый вычет.
По закону ИИС может быть только один. Владельцы ИИС жаловались, что подсанкционные «Альфа-Банк» и «Сбербанк» перевели их иностранные акции на счета других брокеров, что грозит утратой налогового вычета.
– При переводе клиента от одного брокера к другому иногда не получалось переводить весь портфель целиком. Поэтому очевидно, что изменение в законодательстве назрело, чтобы население не потеряло налоговых льгот. Если до начала следующего года не поступит никаких изменений в Налоговый кодекс, затрагивающих переводы счетов клиентов от одного брокера к другому, могут наступить не очень приятные последствия. И в целом всё-таки лучше открыть новый счёт, – сказал в эфире Business FM16+ директор по инвестиционному консультированию «Открытие Private» Денис Горев.
Сейчас Закон «О рынке ценных бумаг» не допускает передачу активов клиента с ИИС без прекращения договора.